Sinopec’in net karı yüzde 36 düştü

Sinopec 2025’in ilk yarısında düşük ürün talebi ve kimyasallarda arz fazlası nedeniyle sert darbe aldı. Net kar %36 düştü, rafineri ve kimya segmentleri baskı altında.

Finansal Sonuçlar

– Gelir: 1.409,1 milyar yuan ( – %11, 2024: 1.576,1 milyar)

– Net kar: 23,8 milyar yuan ( – %36, 2024: 37,1 milyar) – 2020’den beri en düşük ara dönem kar

Segment Bazlı EBIT

– Upstream: 25,5 milyar yuan ( – %17)

– Rafineri: 3,3 milyar yuan ( – %53)

– Kimyasallar: -4,1 milyar yuan (burada zarar var. 2024: -2,1 milyar)

Operasyonel Veriler

– Rafineri İşlemleri: 4,872 milyon varil/gün ( – %5, 2024: 5,116 mb/d)

– Sıvı Üretimi: 2,8 bin varil/gün (sabit kaldı)

– Gaz Üretimi: 4.068 MMcf/gün ( + %6)

– Toplam Üretim: 1.455 bin boe/gün ( + %3)

Talep ve Pazar Dinamikleri

Benzin tüketimi: – %4,6

Dizel tüketimi: – %4,3

Jet yakıtı talebi: + %4,2

Q2 2025 benzin+dizel talep düşüşü: -561.000 varil/gün (yıllık)

2025 iç satış tahmini (benzin+dizel+jet): 197 milyon ton ( – %3,3 — önceki tahmin – %2,7)

Strateji ve Yatırımlar

– Rafineri planı: 2025’te 250 milyon ton (5,03 mb/d), arka arkaya 2. düşüş yılı

Küçük ve verimsiz rafineriler kapatılacak (Zhao Dong)

– Kimya yatırımları (2021–24): 210 milyar yuan (29,2 milyar $) toplam CAPEX’in %30’u

– 2025 kimya yatırımı: 44,9 milyar yuan (6,3 milyar $)

– 2025 toplam CAPEX: 156,1 milyar yuan (21,7 milyar $), önceki yıla göre -%5

Politika etkisi: Çin Sanayi ve BT Bakanlığı kapasite ayarlama planı hazırlıyor.

JPMorgan yorumu: Anti-rekabet (anti-involüsyon) politikaları yürürlüğe girerse Sinopec polyester ve poliolefin zincirlerinde fayda sağlayabilir.