Trump Tarifelerine Goldman Sach Değerlendirmesi

Goldman Sachs’ın değerlendirmesi, Kanada’nın petrol ve doğal gaz ihracatının ABD’ye bağımlı olduğu gerçeğini bir kez daha gözler önüne seriyor.

• ABD’nin Kanada’dan ithal ettiği doğal gaz da olası bir düşüş olsa da fiyat etkisinin sınırlı kalması güçlü arz yapısına işaret.
• LNG ihracat kapasitesi + kaya gazı üretimi ABD iç piyasasında arz fazlasını devam ettiriyor.

Kanadalı Ham Petrol Üreticileri İçin Durum Ne?

• Tarife nedeniyle oluşacak 3-4 b/$ ek iskonto Kanada’nın fiyat baskısı altında olan petrol ihracatını zora sokabilir.
• Kanada petrolü ağır ve sülfür oranı yüksek. Böyle olunca işleyebilen rafineri sayısı sınırlı ve ABD bu konuda en büyük alıcı.
• ABD harici Kanada’nın ihracat pazar alternatifi dar. Bu sebeple maliyet yükünün büyük bir kısmını üreticilerin üstlenmesi gerekebilir.

ABD, Kanada ve Meksika deniz yolu petrol ithalatını azaltır, OPEC ve Latin Amerika’dan tedarik sağlarsaküresel petrol ticaretinde yeni dinamikler meydana gelebilir. Ama bu durum da OPEC’e bağlılığı yeniden artırabilir.

Ezcümle: Bu tarifeler ABD’deki benzin ve dizel fiyatlarında kısmi bir artışa yol açabilir, ancak büyük ölçekli fiyat şokları beklenmemeli. Kanada açısından, özellikle petrol üreticileri için karlılık baskısı artacak gibi görünüyor. Bu durum, Kanada’nın ABD dışındaki yeni pazar arayışlarını hızlandırmasını da tetikleyebilir.